专题：节后行情如何看？机构：5月A股科技干线有望延续
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◎记者 汪友若
“五一”小长假本事，国外市集举座初始寂静。在北好意思云厂商成本开支不时膨胀，及大师存储芯片龙头功绩全面超预期的提振下，与科技板块关连度较高的纳斯达克指数、韩国笼统指数领涨大师大类金钱。
瞻望节后市集，券商策略研报以为，5月A股大要率延续轰动偏强的初始样式：一方面，国外科技股功绩超预期，产业趋势密集催化；另一方面，一季报败露A股功绩举座改善但景气度分化，AI产业链和资源动力板块还是景气度高企的两大处所。后续，科技成长有望不时巩固市集结枢干线的地位。
高景气有望鼓舞科技行情捏续演绎
“五一”假期本事，国外科技股呈现全线走强样式，AI产业链的高景气度正向大师成本市集捏续扩散。机构多数权衡，假期大师科技股走高将不时提高A股市集的举座风险偏好，产业高景气度也将进一步巩固科技行为刻下市集结枢干线的样式。
兴业证券示意，跟着假期本事好意思股科技股对大师权力金钱酿成灵验映射，重叠一季报不时考证AI处所功绩高增趋势，深度绑定国外科技巨头、与大师AI产业趋势高度共振的国内AI硬件产业链（以光通讯、存储为代表），有望不时成为节后A股行情演绎的结构性亮点。瞻望5月，在大师科技产业亮点共振、地缘打破影响钝化的布景下，故意于科技成长的树立环境仍将延续。
广发证券示意，瞻望昔日一个季度，结构比仓位更热切，基本面依然是热切订价痕迹。2025年年报与2026年一季报败露，AI与新动力产业链依然是景气度最强处所。关于市集担忧的高景气板块交游过炎风险，广发证券以为：一方面，板块拥堵度和汇集度倡导应幸免“陈陈相因”式参考历史数值；另一方面，即便从市集短线厚谊倡导来看，刻下高景气板块交游风险也未到极致。
“要是‘五一’假期后的1至2周，科技成长板块不时保捏高斜率高涨，部分资金终端活动可能会加重市集波动，但关于这种波动无用记挂，高波动并不会转变景气趋势。从‘看长作念长’想路启航，7月至8月奉陪半年报败露，功绩订价权将再度来到全年高点，市集的树立重点大要率还是此类高景气处所。”广发证券写谈。
兴业证券一样以为，米乐app下载交游拥堵度并非制约后续科技成长行情大势的主要矛盾，产业链景气和弘扬的考证愈加枢纽。该机构示意，从热点行业的拥堵度漫衍来看，仅有少数细分板块的拥堵度来到较高水平，并莫得彰着提醒行情举座过热的信号，这意味着后续科技股行情依然具备通过扩散捏续演绎的基础。
基本面细目性提供更多支捏
从基本面看，2026年一季报已于“五一”节前败露结束。总体来看，A股企业收入改善且盈利竖立，结构性亮点超越，有望为市集进一步提供投资痕迹。
中泰证券分析称，2026年一季度A股盈利举座彰着竖立，营收与利润增速均已回升至2021年至2022年相对高位区间，呈现出“总量改善，结构分化”的典型特征。从结构上看，本轮盈利上行并非广谱复苏，而是由少数高景气处所汇集孝顺：以AI为中枢的TMT产业链与电力拓荒板块成为主要增量起首，带动科创板与创业板功绩显耀抬升；同期，有色金属等上游资源品在“新动力+AI”双重需求拉动下实现高增长。
因此，中泰证券判断，科技干线行情尚未为止，但节拍上或转为里面轮动，由前期光模块主导的创业板处所，逐渐向半导体拓荒等科创板细分规模切换。此外，动力安全与数字安全成为中弥远树立干线，新动力链、电网拓荒、算力与通讯基础法式等处所具备明确的政策支捏与成本开支逻辑。
开源证券示意，一季报是当下热切的信息窗口。对比过往财报，2026年一季报呈现三大“惊喜”：悉数A股举座景气度进一步上行，需求端和利润端竖立均显耀提速；大中型企业引颈高增长，刻下盈利漫衍更汇集于景气行业中的龙头，还未平凡传导至小微企业；行业层面，科技和周期行业的景气提高最强，动力和地产破费局部改善。
开源证券提议投资者寻找兼具高增长与盈利增速捏续上修两大特征的行业。笼统研讨一季报的三大景气痕迹，刻下妥贴这一特征的行业包括有色金属、野心思、电子、电力拓荒、纺织衣饰、基础化工。
申万宏源证券以为，从A股一季报来看，前期干线金钱功绩消化估值的才气获取充分考证。营收和净利润同比增速均跳动10%的行业并未几，主要包括有色金属、基础化工、环保、电力拓荒、电子等。AI产业链、策略资源加价链还是高景气的主要起首。
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